Martin Blomgren: Vi låter H&M hänga kvar på galgen

Enligt Martin Blomgren på EFN är H&M-aktien svår att både gilla och sälja, då bolaget uppvisar ihållande tillväxt- och lönsamhetsproblem. Trots att delar av konsumentsektorn visar tecken på återhämtning, ökade H&M:s försäljning endast med en procent i lokala valutor under det senaste kvartalet.

Vd Daniel Ervér har dessutom guidat för en försiktig avslutning på året med ökade kostnader för prisnedsättningar. H&M:s genomsnittliga tillväxt har legat på 2–3 procent de senaste fem till tio åren, och 2026 ser ut att bli det tredje året i följd med minskad försäljning i kronor.

Analytiker förväntar sig ingen större återhämtning, med en rörelsemarginalprognos på knappt 9 procent för 2026–2028 och fortsatt låg ensiffrig tillväxt. Aktiens värdering, med ett p/e-tal på över 21 för nästa år, anses vara högre än vad som är motiverat för ett bolag med dessa utsikter.Hugins skriver