Därför vägrar räntorna att ge med sig

Trots att oljepriset har sjunkit fortsätter räntorna att ligga på höga nivåer, och centralbanker talar fortfarande om ytterligare höjningar. EFN:s makroexpert Joakim Rönning förklarar att ett lägre oljepris minskar risken för ny energidriven inflation, men det påverkar inte tidigare prisuppgångar. Den amerikanska inflationen för oktober var högre än förväntat, vilket fick långräntorna att stiga igen.

För att räntorna ska sjunka krävs trovärdiga bevis på att pristrycket kontinuerligt avtar, inte bara tillfälligt billigare råolja eller enstaka svagare avläsningar. USA:s styrränta förväntas höjas ytterligare i december, och en "dubbelhöjning" kan bli aktuell om kärninflationen fortsätter att vara hög. Även AI-boomen bidrar till att driva upp konjunkturen och därmed marknadsräntorna genom stora infrastrukturinvesteringar.

I Europa har Frankrike fått ett andrum när oljepriset föll, men den franska tioårsräntan ligger kvar på höga 4,7 procent med en riskpremie mot Tyskland på 1,4 procentenheter. Landet står inför en fördjupad budgetkris, och obligationsmarknaden kan reagera igen inför vårens presidentval.Hugins skriver